香港上市條件及要求
在香港上市有兩個(gè)交易市場可選擇：主板與創(chuàng)業(yè)板。
1. 符合較高的盈利或其他財(cái)務(wù)準(zhǔn)則要求（請參閱附件的股本證券的基本條件要求）而又具規(guī)模的公司可透過主板在市場籌集資金。股本證券可以股份或預(yù)托證券形式在主板上市。
2. 自2008年7月1日起, 創(chuàng)業(yè)板進(jìn)一步發(fā)展為第二板及轉(zhuǎn)板到主板上市的踏腳石。股本證券只可以股份形式在創(chuàng)業(yè)板上市。創(chuàng)業(yè)板主要上市要求和主板相似，但是要求放寬。
香港創(chuàng)業(yè)板上市的發(fā)行人必須是依據(jù)中國香港、中國內(nèi)地、百慕大或開曼群島的法律注冊成立的法人。
境內(nèi)企業(yè)申請到香港創(chuàng)業(yè)板上市，除需要接受香港的上市監(jiān)管，還要遵守境內(nèi)相關(guān)的法律、法規(guī)及規(guī)定。（上市公司監(jiān)管政策）根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)境內(nèi)企業(yè)申請到香港創(chuàng)業(yè)板上市審批與監(jiān)管指引》的規(guī)定，境內(nèi)企業(yè)申請到香港創(chuàng)業(yè)板上市須具備的條件是：
·經(jīng)省級人民政府或國家經(jīng)貿(mào)委批準(zhǔn)、依法設(shè)立并規(guī)范運(yùn)作的股份有限公司;（股份有限公司注冊條件）
·公司及其主要發(fā)起人符合國家有關(guān)法規(guī)和政策，在最近二年內(nèi)沒有重大違法違規(guī)行為;
·符合香港創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則規(guī)定的條件（下面詳細(xì)說明）。
·上市保薦人認(rèn)為公司具備發(fā)行上市可行性并依照規(guī)定承擔(dān)保薦責(zé)任;
·國家科技部認(rèn)證的高新技術(shù)企業(yè)優(yōu)先批準(zhǔn)。
相較于主板，創(chuàng)業(yè)板上市的門檻更低一些，港交所也為創(chuàng)業(yè)板設(shè)立了簡化的程序以申請轉(zhuǎn)主板上市。主板和創(chuàng)業(yè)板上市條件對比如下：
香港主板上市條件及要求 |
香港創(chuàng)業(yè)板上市條件及要求 |
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盈利要求 |
須具備3年的營業(yè)記錄,過去3年盈利合計(jì)5000萬港元(最近一年須達(dá)2000萬港元,再之前兩年合計(jì)須達(dá)3000萬港元),在3年的業(yè)績期,須有相同的管理層； | 不設(shè)最低溢利要求，但一般須顯示有24個(gè)月的活躍業(yè)務(wù)和須有活躍的主營業(yè)務(wù),在活躍業(yè)務(wù)期,須有相同的管理層和持股人； |
市值要求 |
新申請人上市時(shí)的預(yù)計(jì)市值不得少于1億港元，其中由公眾人士持有的證券的預(yù)計(jì)市值不得少于5,000萬港元。 | 上市時(shí)的最低市值無具體規(guī)定,但實(shí)際上市時(shí)不能少于4600萬港元；期權(quán)、權(quán)證或類似權(quán)利，上市時(shí)市值須達(dá)600萬港元。 |
股東要求（新上市） |
在上市時(shí)最少須有100名股東,而每100萬港元的發(fā)行額須由不少于3名股東持有 | 于上市時(shí)公眾股東至少有100名。如公司只能符合12個(gè)月“活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄”的要求，于上市時(shí)公眾股東至少有300名。 |
公眾持股要求 |
最低公眾持股數(shù)量為5000萬港元或已發(fā)行股本的25％(以較高者為準(zhǔn))；但若發(fā)行人的市值超過40億港元,則可以降低至10％； | 市值少于40億港元的公司的最低公眾持股量須占25%，涉及的金額最少為3,000萬港元；市值相等于或超過40億港元的公司，最低公眾持股量須達(dá)10億港元或已發(fā)行股本的20%（以兩者中之較高者為準(zhǔn)）。 |
禁售規(guī)則 |
上市后6個(gè)月控制性股東不能減持股票及后6個(gè)月期間控制性股東不得喪失控股股東地位(股權(quán)不得低于30％)。 | 在上市時(shí)管理層股東及高持股量股東必須合共持有不少于公司已發(fā)行股本的35%。管理層股東和持股比例少于1％的管理層股東的股票禁售期分別為12個(gè)月和6個(gè)月； |
主要業(yè)務(wù)要求 |
并無有關(guān)具體規(guī)定，但實(shí)際上，主線業(yè)務(wù)的盈利必須符合最低盈利的要求。 | 必須從事單一業(yè)務(wù)，但允許有圍繞該單一業(yè)務(wù)的周邊業(yè)務(wù)活動(dòng) |
公司治理要求 |
主板公司須委任至少兩名獨(dú)立非執(zhí)行董事，聯(lián)交所亦鼓勵(lì)（但非強(qiáng)制要求）主板公司成立審核委員會(huì)。 | 須委任獨(dú)立非執(zhí)行董事、合資格會(huì)計(jì)師和監(jiān)察主任以及設(shè)立審核委員會(huì)。 |
保薦人制度 |
有關(guān)聘用保薦人的要求于公司上市后即告終止（H股發(fā)行人除外：H股發(fā)行人須至少聘用保薦人至上市后滿一年） | 須于上市后最少兩整個(gè)財(cái)政年度持續(xù)聘用保薦人擔(dān)當(dāng)顧問。 |
管理層穩(wěn)定性要求 |
申請人的業(yè)務(wù)須于三年業(yè)績紀(jì)錄期間大致由同一批人管理 | 申請人則須在申請上市前24個(gè)月（或減免至12個(gè)月）大致由同一批人管理及擁有 |
業(yè)務(wù)目標(biāo)聲明 |
并無有關(guān)規(guī)定，但申請人須列出一項(xiàng)有關(guān)未來計(jì)劃及展望的概括說明。 | 須申請人的整體業(yè)務(wù)目標(biāo)，并解釋公司如何計(jì)劃于上市那一個(gè)財(cái)政年度的余下時(shí)間及其后兩個(gè)財(cái)政年度內(nèi)達(dá)致該等目標(biāo) |
信息披露 |
一年兩度的財(cái)務(wù)報(bào)告。 | 按季披露，中期報(bào)和年報(bào)中必須列示實(shí)際經(jīng)營業(yè)績與經(jīng)營目標(biāo)的比較。 |
包銷安排 |
公開發(fā)售以供認(rèn)購必須全面包銷。 | 無硬性包銷規(guī)定，但如發(fā)行人要籌集新資金，新股只可以在招股章程所列的最低認(rèn)購額達(dá)到時(shí)方可上市。 |
另外，境內(nèi)企業(yè)申請到香港創(chuàng)業(yè)板上市還有一些特殊規(guī)定：
·中國發(fā)行人必須在其證券在創(chuàng)業(yè)板上市期間，委任并授權(quán)一名人士代該發(fā)行人在香港接受向其送達(dá)的法律程序文件及通知接收，中國發(fā)行人并須通知聯(lián)交所有關(guān)該名授權(quán)人士的委任、委任的終止及有關(guān)資料的詳情。
·中國發(fā)行人須在香港或聯(lián)交所同意的其他地區(qū)設(shè)置股東名冊，轉(zhuǎn)讓的過戶登記須在香港地區(qū)進(jìn)行。
·除非聯(lián)交所另行同意，否則只有在香港股東名冊上登記的證券方可在創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行買賣。
